利率平价说由英国经济学家凯恩斯于1923年首先提出，从资本流动的角度解释了利率水平和汇率之间的关系。该学说认为.利率水平的差异直接影响短期资本在国际间的流动，利率平价理论从而引起汇率的变化。如果外国利率扣对于本国利率较高，利率平价理论那么投资者为获得较高收益。利率平价理论会把资金从本国转向利率较高的外国，利率平价理论大量购入即期外汇并卖出远期外汇.从而使外币的即期汇率上升、远期汇率下跌，即外币远期汇率贴水。

利率平价理论相应的.本币则即期贬值、远期升值，即本币的远期汇率将升水。利率平价理论汇率的升、贴水率等于两国货币利率之差。利率平价理论虽然该理论在前提假设上存在一定的缺陷，似是利率平价说摆脱了传统汇率理论从国际收支、利率平价理论物价水平考虑问双的局限，利率平价理论从资本流动的角度研究汇率的变化，利率平价理论对现代汇率理论的发展提供了基础。

关键词： 利率平价理论