富时中国A50指数期货开盘涨0.47%。

【券商晨会观点速递】

①中信证券2020年经济预测调整：一季度冲击大，但全年影响有限

中信证券指出，预计疫情将使一季度GDP增速大幅回落，但在二、三、四季度，部分行业的补偿性增长叠加逆周期政策调节，经济增速有可能反弹至6.0%-6.5%区间。全年来看，由于2019年一季度GDP占全年的比重为22%左右，不到1/4，因此预计2020年一季度经济增速下滑并不会对全年造成特别严重的冲击，后面三个季度可以部分弥补一季度的损失，预计全年增速为5.6%-5.7%，虽然相比疫情之前我们预测的6%左右有所下降，但这一增速水平仍然能够保证完成全面建成小康社会的GDP翻番目标。

②中信明明：货币政策加码逆周期，利率有望触及2016年低点

中信明明债券研究团队认为，货币政策加码逆周期，利率有望触及2016年低点。央行四季度货币政策执行报告重提“确保经济运行在合理区间”，提出加强货币政策主动性，要勇于担当并加强逆周期调节力度，整体表态较2019年三季度货币政策执行报告偏松。后续货币政策仍然走向边际宽松，全年降成本目标下利率仍然有下行空间，坚持十年国债到期收益率目标区间2.6%~2.8%的判断不变。

③海通证券：市场可能会把重心逐步转移到“复工经济”上来

海通证券指出，本周市场在上证指数回补缺口后，创业板指数也终于出现了调整迹象，两类指数将结构分化演绎得淋漓尽致，一方面是北上资金持续流入蓝筹板块，另一方面是源源不断的新基金发行，助推科技板块高歌猛进，总体看在一季度流动性充沛的条件下，市场依旧会反复活跃。上证指数方面，由于下方有密集均线形成支撑，因此下跌空间有限;而创业板指数方面，在成交量难以进一步放大的情况下，近期需适当回避高位板块的回调。另外从市场热点看，近期复工的情况开始加速，如果说前期市场所关注的重点是“宅经济”的话，那么随着疫情的缓解，以及人们日常生活的恢复，市场可能会把重心逐步转移到“复工经济”上来，前期受疫情影响的旅游、消费等板块或将得到修复，比如近期苹果公司因受到产量限制，可能会延迟春季的发布，使得股价承压，而相关消费电子的手机产业链个股也处于反复调整中，相信后市随着复工的推进，基本面也会有明显的改善。最后操作上依旧建议投资者均衡风格，组合持仓，把关注的重点放在选股，而不是选时上。

④华福证券：股指短期高位震荡修整的概率大，建议控仓观望为主

华福证券指出，周三股指冲高回落，尾盘小幅下杀收跌，从盘面上看，主要以多元金融、特斯拉、旅游为主的概念板块领涨两市，其余板块个股跌多涨少，局部题材热点继续活跃，两市成交破万亿，市场有点过热。从技术分析来看，股指在3000点整数关口前遇阻回落，说明上方压力不少，鉴于短期存在获利盘抛压及多个分时指标的自我修复性需求等考虑，我们预判短期高位震荡修整的概率大，建议控仓观望为主。总之，短暂修整，蓄势待发。

⑤中原证券：建议投资者短线暂时观望

中原证券指出，承接周二股指震荡的惯性，周三两市股指继续窄幅波动，沪指盘中数次冲击3000点整数关口未果，致使部分避险资金尾盘套现离场，沪指全天继续在3000点下方强势整理。值得注意的是，周三两市成交量突破1万亿元大关，是春节以后的首次，增量资金跑步进场的特征依旧。随着沪指本周成功回补节后的跳空缺口之后，电子科技以及新能源汽车强势领涨的格局开始出现微妙的变化，市场暂时在3000点附近出现滞涨迹象。预计沪指短线围绕3000点蓄势整固的可能性较大，创业板市场短线强势震荡的可能较大。建议投资者短线暂时观望，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

⑥新时代证券：上海市制定在线教学指导意见相关公司有望受益

新时代证券指出，上海市停课不停学，针对全市基础、中职和高等教育分别制定在线教学指导意见。多措并举，东方明珠为在线教育提供有线电视、IPTV、APP终端等服务。广电大屏教育内容的加速发展，有望提升IPTV和OTT行业的渗透率。地方出版公司及信息技术服务公司，纷纷推出相关举措支持在线教育。受益标的：广电体系公司：东方明珠、芒果超媒、歌华有线、华数传媒、新媒股份、湖北广电等;教育出版公司：南方传媒、中南传媒、凤凰传媒、皖新传媒、中文传媒、新华文轩、中原传媒等;教育技术公司：捷成股份等。

⑥中信证券：预计媒体报道宁德时代配套特斯拉的“无钴电池”是磷酸铁锂CTP电池

中信证券指出，路透社报道特斯拉与宁德时代对“无钴电池”谈判，若属实，我们预计是磷酸铁锂CTP电池，并从装载可行性、成本下降两个方详细测算，论证了该方案的潜在合理性。特斯拉未来有望通过降本实现放量，并推动电动车普及。投资方面，一方面若媒体报道属实则利好低成本路线的磷酸铁锂电池企业及其供应链，另一方面特斯拉“降本放量”的示范效应，有望推动全球电动车加速普及，特斯拉供应链最为受益。

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